新版基药招标“以质为先” 成主流

10月8日，山东省启动了新版基药的招标工作，湖南和浙江两省的新版基药招标方案也有望于近期出台。由此，新一轮国内医药市场格局变动的大幕即将拉开。

业内人士指出，各地新版基药招标政策中均涉及竞价规则的改变，有关药品价格的压力仍旧存在，但质量因素已逐渐占据更多位置，医药行业的利润空间将得到一定的保障，优势药企可获社会效益和经济效益双赢的结果。

分析人士指出，从公司角度分析，值得关注的企业有：天士力、以岭药业、海正药业、华海药业、亚太药业、科伦药业。

省级基药招标“以质为先”成主流

相关信息显示，自7月份以来，各省新版基药目录增补及招标政策陆续出台。由于基药招标将对未来2、3年医药行业整体利润水平产生重要影响，因此，各地的基药招标动态备受市场关注。上一轮基药招标周期中采取的最低价中标的双信封模式，对医药行业整体利润增速产生严重影响，医药制药业利润总额同比增速的月度峰值由43%下降至22%。同时，低价中标模式造成利润下降，药企开始停产部分低价药物，也导致一些常见病种治疗药物的紧缺。而从目前的情况来看，各地基药招标方案中竞价规则的调整是最大的看点，整体而言，虽然药品降价仍是大方向，但在具体的竞价规则中，药品质量因素所占比重得到提升。

由于涉及多方利益，各地基药招标方案的推出都很谨慎。目前，仅广东和山东两省份公布了完整的新版基药招标方案。广东要求降价的态度最为强硬，新版招标方案征求意见稿一出台，就曾引发业内激烈讨论而作了修改，但修改后的最终方案仍以价格为主要中标影响因素，这也导致部分企业为维护自身产品的全国价格体系而选择性的退出了广东市场。上海的做法是取消招标中的竞价环节，质量合格、满足限价的企业均可中标，无数量限制，这实际上是把竞价环节后移至采购环节，竞价压力较大。由于这一新方案对竞价规则的修改幅度较大，各方意见难统一，本应于9月开启的上海基药招标工作已被推迟。

吉林和山东的政策较为温和，药品质量和企业资质因素得到充分重视。吉林的政策整体延续了双信封模式，但是竞价规则较为宽松，中标的参考价格不再是其他省份的最低价；非基药招标采用综合评分，不同质量层次不进行分组招标。山东的政策中，独家品种的议价优势和优质企业的质量优势均得到充分体现，最低价格企业和经济技术标得分最高企业均可中标。湖南近期初步拟定了新一轮招标规则，质量分层的招标政策有望得到实施。浙江省除提升质量因素比重外，还可能对本地企业有所倾斜，优质优价的模式值得期待。

回顾被关注企业事件

天士力：收购天地药业，“大品种”、“大病种”战略再下一城。

公司与天津协力营销策划合伙企业于2013年9月18日与河南天地药业六位自然人股东签订《股权转让协议书》，公司与协力营销将分别以现金方式受让天地药业60%的股权，其中公司以15102万元受让天地药业45%的股权。

收购天地药业短期业绩增厚有限，公司本次收购天地药业主要在于品种，而非短期业绩增厚。天地药业2012年实现净利润2790万元，仅占公司2012年归属于母公司净利润的3.6%，短期业绩增厚效应有限。

以岭药业：开启高增长通道，布局大健康领域

渠道库存清理完毕，公司开启高增长通道：半年度公司实现营业总收入11.56亿元，同比增长64.53%；归属于上市公司股东的净利润1.52亿元，同比增长6.97%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.5亿元，同比增长9.79%，二季度公司净利润同比增长约36%，经营活动产生现金流同比增长340.5%，显示出公司逐步走出去库存阶段，经营质量较2012年显著提高，考虑到公司2012年三、四季度的低基数，公司下半年正式步入高增长通道。

产品系列梯队完善、循证医学研究验证、基药招标、渠道下沉推动业绩高增长：公司主力品种通心络（约3.78亿）、参松养心（约3.2亿）、连花清瘟（约3.11亿）的销售均取得较大幅度增长，三个产品进入新版基本药物目录，随着基药招标和渠道下沉，将推动公司快速成长。芪苈强心（约0.59亿）、养正消积胶囊、津力达颗粒（突破千万）随着循证医学临床结果的验证，市场开拓势头良好，芪苈强心研究结果的论文被国际心血管领域权威杂志发表，产品销售增速明显；八子补肾胶囊已在全国六千余家药店铺货。研报预计下半年，枣椹安神口服液，夏苈芪胶囊也将上市销售，十个专利中药将全部进入市场销售，在研产品周络通胶囊、芪黄明目胶囊在申报生产，有望年内获批，产品系列梯队逐步形成，为主营业务实现快速增长奠定坚实基础。

战略性布局大健康领域：从医药企业发展趋势看，在药品领域夯实基础后，都会向大健康领域拓展。公司成功开发改善睡眠的怡梦，调节血糖的津力旺，两个健康饮品的上市预示战略性切入大健康领域，公司医药领域的底蕴与品牌实力，是功能性饮品的成功基因，只要公司能够搭建好渠道网络，成功是大概率事件。

海正药业：海正辉瑞持续发力，业绩环比小幅提升

海正药业公布2013年中报，上半年实现营业收入42.73亿元，同比增长47.49%，归属上市公司股东的净利润16，047万元，同比下滑6.05%，扣除非经常性损益后的净利润为14，941万元，同比增长15.24%，每股收益0.19元。

华海药业：国内制剂再添新丁，依非韦伦片获得中国药监局批准

依非韦伦片获得SFDA批准，国内制剂品种进一步丰富。近日，公司申报品种——依非韦伦片在中国药监局网站的办理状态变更为“审批完毕-待制证”，药品批准号H20133265。依非韦伦片由默克原研，公司获得生产批件后将是国内首仿。

高质量仿制药储备丰富，进口替代有望逐步提速。依非韦伦片是公司继奈韦拉平后获得的又一抗艾药品种。我国对抗艾滋病用药通常采取国家统一采购、免费发放治疗的模式。研报认为，公司快速获得批文，反映出政策支持国产高品质仿制药加速实现进口替代的大趋势。公司拥有多个在规范市场已实现规模化销售的高质量仿制药品种。研报预计随着国内医保支付压力增大，公司优势品种的获批和进口替代进程有望提速。

科伦药业：资源和研发双轮驱动。

2013年上半年，公司实现营业收入31.81亿元，同比增长14.62%，实现归属母公司净利润5.34亿元，同比增长15.69%，实现每股收益1.11元。

非输液业务发展势头较好。2013年上半年，公司非输液产品销售随着新产能的批量释放以及终端销售模式的逐渐建立，继续保持较快的增长速度。公司制定了更贴近市场的销售政策，通过招标、补标、扩大非标市场销售、提高终端推广力度等多种方式，积极拓展新产品市场，以实现产销协同。